시커폰을 받고 사용해보니, 시커폰 자체 지갑 안에 코인 말고도 주식을 스왑할 수 있는 ‘xStocks‘ 라는 것이 있었습니다. “이제는 주식도 코인처럼 24시간 살 수 있는 건가?”라는 호기심에 xStocks은 어떤 것인지 조사를 하였습니다. 그에 대한 리서치입니다.
Solana 블록체인에서 등장한 토큰화 주식 플랫폼 xStocks는 실제 미국 주식을 1:1로 담보해 블록체인에서 거래할 수 있게 만든 혁신적인 서비스입니다. 하지만 STO 금융인가 여부와 주식 스왑 구조를 이해하는 것이 중요합니다.
1. xStocks 란 무엇인가?
xStocks는 Solana 블록체인 기반의 토큰화 주식(Tokenized Stock) 거래 서비스입니다. https://xstocks.fi/
발행사는 스위스에 본사를 둔 Backed Finance AG로, 실제 상장 주식을 담보로 동일한 수량의 SPL 토큰을 발행합니다.
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 발행사 | Backed Finance AG (스위스) |
| 발행기반 | Solana 블록체인 |
| 토큰형태 | SPL Token |
| 대표 예시 | AAPLx (애플), TSLAx (테슬라), NVDAx (엔비디아) 등 |
| 담보구조 | 실제 주식 1:1 예치 후 토큰 발행 |
| 거래방식 | 지갑 내 스왑(Swap) 구조 |
| 거래시간 | 24시간 거래 가능 (전통 시장 시간 제한 없음) |
이 시스템은 전통 증권거래소를 거치지 않고도, 사용자가 암호화폐처럼 주식을 교환할 수 있도록 설계되었습니다.
2. 왜 ‘스왑(Swap)’ 방식으로 주식을 거래하는가?
xStocks에서는 ‘구매하기(Buy)’ 버튼이 아닌 스왑(Swap) 버튼이 사용됩니다.
이는 거래 구조 자체가 자산 교환이기 때문입니다.
[스왑 구조의 이유]
- 토큰 기반 거래
- 전통 증권처럼 ‘매수·매도’가 아닌, USDC → TSLAx처럼 자산 간 교환 형태입니다.
- 토큰은 Solana 체인 상에서 실시간으로 교환되며, 지갑 잔액에 즉시 반영됩니다.
- 중개기관 없이 거래 가능
- 증권사나 중개기관 없이 지갑만으로 주식형 자산에 접근할 수 있습니다.
- 거래는 DEX(탈중앙 거래 프로토콜)를 통해 이뤄지므로, DeFi 친화적 구조입니다.
- DeFi 확장성
- 보유한 xStocks 토큰은 디파이 풀에 예치하거나, 담보로 활용할 수도 있습니다.
- 블록체인 상 자산으로 취급되어, 금융 활용 범위가 넓어집니다.
3. STO 금융인가 여부
많은 투자자들이 “이게 STO(증권형토큰공개)인가?”를 궁금해하지만,
결론적으로 xStocks는 STO 인가를 받은 정식 증권토큰은 아닙니다.
| 구분 | STO 인가형 토큰 | xStocks |
|---|---|---|
| 법적 지위 | 증권법상 ‘투자계약증권’으로 인가받음 | 스위스 DLT 법 기반 자산토큰으로 분류 |
| 감독기관 | SEC, FINMA 등 | 스위스 FINMA의 DLT 규제 틀 안에 위치 |
| 거래방식 | 증권형토큰 플랫폼 내 거래 | Solana 지갑 내 토큰 스왑 |
| 투자자 권리 | 의결권, 배당 등 부여 | 동일 권리 없음 (가격추적형 자산) |
즉, xStocks는 STO처럼 규제 친화적으로 설계되었지만, 실제 금융인가(증권형 승인)는 받은 구조가 아닙니다.
다만, 발행 주체가 스위스 DLT 법에 따라 규제된 수탁기관을 통해 실물 주식을 예치하고 있기 때문에, 준(準)규제형 토큰화 금융상품으로 볼 수 있습니다.
*정리하자면
xStocks는 STO처럼 보이지만,
“토큰화된 주식(Backed Token)”일 뿐 법적 증권으로 인정받은 STO는 아닙니다.
4. xStocks의 핵심 장점
| 장점 | 설명 |
|---|---|
| 24시간 거래 가능 | 전통 증권시장 휴장일에도 실시간 거래 가능 |
| 소액 투자 | 주식 1주 미만 단위로 분할 보유 가능 |
| 지갑 보유 | 중개기관 없이 Solana 지갑에서 직접 보유 가능 |
| DeFi 연동 | 담보, 유동성풀, 대출 등 DeFi 서비스 연동 가능 |
| 빠른 정산 | 블록체인 트랜잭션으로 실시간 결제·정산 |
특히 Solana의 초당 트랜잭션 처리 속도와 낮은 수수료 덕분에, 주식 거래보다 빠른 체감 속도를 보여줍니다.
5. 투자 시 주의사항
xStocks는 혁신적이지만, 여전히 실험적 금융 모델입니다.
- 실물 주식과 법적 권리 차이
- xStocks를 보유해도 의결권이나 배당 권리가 직접 부여되지 않습니다.
- 가격 괴리 가능성
- 온체인 유동성 부족 시, 실제 주가와 토큰 가격이 다를 수 있습니다.
- 법적 리스크
- 일부 국가(미국, EU 등)에서는 ‘증권형 자산’으로 간주되어 접근이 제한될 수 있습니다.
- 리딤(환매) 제한
- 토큰을 실물 주식으로 전환하는 것은 기술적으로 제한되거나, 일부만 허용될 수 있습니다.
6. 결론
xStocks는 Solana 생태계에서 가장 주목받는 RWA(실물자산 토큰화) 프로젝트 중 하나입니다.
하지만 STO 인가를 받은 증권형토큰은 아니며, 블록체인 상에서 주식 가격을 추적하고 스왑 거래하는 새로운 형태의 금융 실험으로 보는 것이 정확합니다.
투자 전에는 STO에 대한 미국 SEC의 규제와 허가 진행 상황을 체크해야겠습니다.
트럼프 정부는 아무래도 코인에 대해 우호적인 정책을 펼치고 있으니, RWA에 함께 STO에 대한 제도를 빠르게 규정해 나갈 것입니다.
솔라나폰 시커폰이 최근 주목은 좀 받진 못했지만, 그래도 대표적인 미국 코인이라 다시 밈코인 열풍처럼 이 주식거래 테마가 주목 받을 듯합니다. 관심을 갖고 지켜보도록 하겠습니다.
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